事情：公司近期发布 2018 年半年报，完成营收 8.68 亿元，同比添加 75.26%，归母净利润 0.84 亿元，同比添加 38.89%。Q1、Q2 营收同比别离添加 88.18%、64.86%，归母净利润同比别离添加 25.29%、50.35%。

点评：收入端，B2C、B2B 事务均完成快速添加。毛利率下滑，费用操控杰出，存货添加，应收改进。

盈余猜测：2018-2020 年经营收入估计添加 61.84%、60.84%、53.36%，归母净利润添加 40.99%、63.42%、51.72%。EPS 别离为 0.86 元、1.41 元、2.14 元，现在股价对应 2018 年 PE 为 38 倍。看好公司作为箱包行业龙头的中心竞争力，不断做出契合消费者消费趋势的产品，活跃拓宽途径，成绩迎来迸发添加期。初次掩盖，给予增持评级。