来历：新浪金融研究院（ID：sina_jinrong）

作者：杨群

近期，南京银行披露了上市银行首份半年报，整体财物质量表现安稳，本钱充足率13.05%，中心一级本钱充足率8.44%，比较上一年底迫临监管红线进步了不少。

一个月前，南京银行遭受了上市后最大一次定增被否危机，这让城商行本钱金缺乏的问题曝光。此次被否奇怪的是，农行和工行千亿定增、张家港行债转股以及贵阳银行、宁波银行优先股发行等均在先后经过了证监会审阅。

一时间，南京银行定增被否因其激烈比照而引起商场重视，并受此利空消息影响，第二天南京银行股价暴降4.21%。南京银行原定用于补足本钱金的定增方案失败是何缘由，将发生什么不良影响，又将推出哪些应对方法？

本钱充足率长时间低迷

本钱充足率长时间低迷一向是掣肘南京银行开展的重要问题。为了补足本钱金，南京银行自上市以来，在2007、2010、2004、2015、2016年五个年份先后进行了8次融资补血，共征集资金493.1亿元，悉数用于补足本钱金，进步本钱充足率。

表1 南京银行融资状况

数据来历：wind金融终端

可是，大规划、高频率的再融资补血仍旧没有缓解南京银行本钱金缺乏问题，本钱充足率仍旧处于低迷状况。特别值得注意的是，南京银行在2015和2016两年内共进行了5次再融资补血，征集资金329.96亿元，占一切募资总额的66.31%，而这两年恰巧是城商行经过同业扩张增加最凶狠的时期。

经过整理南京银行近5年的年报数据发现，无论是总财物、总负债、经营收入、利润总额和归属上市公司股东净利润，仍是存款总额和借款总额，都呈现高速开展态势，特别是2013、2014、2015、2016四个年份增速都坚持两位数增加。长时间高速度扩张事务对南京银行的本钱金是个不小的压力，这或许是其本钱充足率长时间低迷的重要原因。

表2 南京银行近5年年报数据

数据来历：choice金融终端

再比照原我国银监会发布的《商业银行本钱办理方法（试行）》规则（下称《本钱方法》）（见表3）和南京银行近四年本钱充足率和中心一级本钱充足率（见图1）的数据能够看出，南京银行的本钱充足率一向处于赤色预警状况，特别是中心一级本钱充足率并非常不抱负，2017年底乃至迫临监管红线。

表3 我国银行业本钱要求详细规范

材料来历：《商业银行本钱办理方法（试行）》

图1 南京银行本钱充足率（数据来历：wind金融终端）（单位：%）

定增被否原因错综复杂

2017年8月，南京银行发布非公开发行布告拟发行140亿元，发行目标为五名特定出资者，分别为南京紫金出资集团有限责任公司、南京高科股份有限公司、和平人寿保险有限公司、江苏凤凰出书传媒集团有限公司、江苏交通控股有限公司。本次非公开发行所征集资金相同将用于补足南京银行的本钱金。

不同于以往融资获批，本次非公开发行股票在取得上一年11月被江苏银监局经往后，本年7月又奇怪地被证监会否决了，其间原因不明引起了业界猜想，南京银行半年报中亦没有予以解说。不过据南京银行上半年财报数据显现，中心一级本钱进步至8.44%，现已得到了较大缓解，此次定增被否的影响或在下一季度财报数据中显现出来。

南京银行长时间低迷的本钱充足率将对其发生许多不良影响。为了到达《本钱方法》的监管要求，南京银行未来有两种途径进步本钱充足率，一是将财物更多地配资在低权重的财物上（如债券），或许缩短信贷规划；二是去寻求更多其他的融资手法（如配股或增发新股、发行优先股或可转债等），而这两种手法发生的影响还需要详细考量。

不过，南京银行本钱充足率问题好像暂时得到了缓解。依据上半年财报数据显现，南京银行本钱充足率13.05%，中心一级本钱充足率8.44%，比较于2017年年底的数据均完成了进步，但仍旧低于上一年同期和年底水平。

中银世界研报剖析原因称，南京银行应该多措并重来进步本钱充足率，一是控制规划增速，中报数据显现上半年总财物和总负债增速分别为4.6%和4.47%，比较前几年增速现已下降到个位数；二是转型轻财物低耗费形式，这相同在财报数据中得到表现，2017年同期、2017年年底和本年上半年，南京银行的总财物和总负债增速降至个位数，而且2017年同期经营收入呈现17.04%的负增加状况下，利润总额和归属上市公司股东净利润还坚持增加态势，这说明南京银行经营办理财物水平在进步，这或是促进本钱水平上升的两大原因。

城商行堕入本钱困局

跟着银行业监管逐步晋级，对商业银行本钱办理愈加严厉，以及资管新规使得银行表外本钱连续回表，表内非标穿透至底层财物，加速了银行的本钱耗费。

依据A股城商行半年报数据显现，本钱充足率遍及在11%-14%之间，中心一级本钱充足率在8%-11%之间，一级本钱充足率在9%-12%之间，同比上一年年底及同期的数据，大多数银行均完成了三降，能够发现相较于二级本钱，城商行的一级本钱，特别是中心一级本钱的弥补压力会非常大。

图2 A股上市城商行本钱充足率（数据来历：wind金融终端）（单位：%）

对城商行本钱金缺乏问题，华宝证券银行业剖析师杨宇和蔡梦苑剖析道，曩昔银行能够经过许多方法削减表内本钱计提压力，导致本钱充足率被高估。跟着去杠杆、打破刚兑、上下穿透等监管要求的严厉推动，以往被躲藏的本钱占用将浮出水面，被高估的本钱充足率也将回归。

面对当时严监管环境和本钱困局，怎么满意日渐趋紧的查核目标是一切银行都要考虑的问题，特别是关于城商行来说，将面对更大本钱查核压力，对本钱弥补也愈加火急。可是，在当时银行本钱弥补机制不晓畅状况下，包含南京银行在内的很多上市城商行并没有太多弥补本钱金的方法。

一位业界资深人士表明，假如本钱金得不到弥补的话，中小银行要削减本钱耗费，纷歧定要缩短财物规划，能够尽量挑选低本钱耗费的财物。但对立之处在于，低本钱耗费的财物的收益相对较低，而中小银行负债本钱较高，所以才会很困难。在银行内部，永续债和优先股都较火，可是永续债还没有银行真实去做，优先股则面对利率高风险大、利率低没人要的现状。

在此布景下，加速本钱东西立异或将成为一剂良方。本年2月，原银监会联合四部委发布《关于进一步支撑商业银行本钱东西立异的定见》，提出扩宽本钱东西发行途径等四点定见。比较于权益性本钱东西，债券性本钱东西使用更广，这或将成为城商行破解本钱困局的有利东西。