逆周期因子重启两日后，人民币兑美元汇率再度接连调贬。

8月31日，人民币兑美元中心价调贬133个基点，报6.8246，为接连第三日调贬。两地人民币兑美元相同走低，离岸人民币跌破6.86关口，改写上星期五以来的低位，在岸人民币兑美元挨近6.84关口，到发稿报6.8383。

有剖析人士指出，逆周期因子重启最大的效果是对离岸商场人民币空头的震慑，直接对在岸汇率的影响不是很大，其影响首要在心思层面。而对期望经过衍生品对冲危险的外贸企业来说，当时外汇危险准备金率现已升至20%，本钱不小，所以更不能盲目“赌”人民币汇率涨跌。

逆周期因子影响重在心思层面

央行上星期五晚宣告“逆周期因子”重回人民币对美元汇率中心价报价模型之后，人民币汇率随即迎来两天的提振大涨，但跟着音讯的消化，人民币汇率再呈现接连两天的小幅价值降低。

周一（27日）在岸商场美元兑人民币中心价报6.8508，较上星期五低开202个基点，日盘报收6.8171，较上星期五大涨618个基点。周二人民币继续走强，美元兑人民币中心价较周一更是大涨456个点，调升起伏创2017年6月1日以来最大。但之后“画风”突转，中心价接连三天调贬，离岸人民币兑美元在30日跌破6.86关口，改写上星期五以来的低位，在岸人民币兑美元挨近6.84关口。

而在此前逆周期因子初次施行的7个月里，人民币对美元汇率从6.86增值至6.40上方，增值起伏达到了6.7%左右，此次“逆周期因子”效应为何只是继续了两天？

高档经济师韩会师以为，这其实是商场对逆周期因子的效果发生了误解，人民币的显着反弹，逆周期因子直接起到的效果可能并不大，乃至逆周期因子对中心价回调起到的效果都不是很大。

韩会师表明，逆周期因子重启最大的效果是对离岸商场人民币空头的震慑，在岸商场顺势进行调整，一起美元指数的跌落也对人民币的反弹起到了火上加油的效果，逆周期因子直接对在岸汇率的影响不是很大，其影响首要在心思层面。

专家：企业不能盲目“赌”汇率涨跌

“本年3月，人民币中心价创‘811汇改’以来的新高，在岸、离岸人民币兑美元一起创下了两年多来的新高，很多经济学家也预期人民币多数是‘涨势放缓’、‘未来双向动摇’，但呈现的是至今挨近7000点的单边价值降低。”一家出口导向型企业的办理人员赵刚（化名）通知年代财经，眼下汇率走势越来越难判别，关于要不要经过金融工具对冲中远期汇率动摇危险非常纠结。

赵刚地点的公司是一家衣帽纺织品企业，产品首要销往海外商场。他表明，海外出售悉数以美元结算，本年一季度的人民币增值给他们带来不小的赢利丢失，之后跟着人民币价值降低，外汇汇兑发生的收益已让公司赢利改进，订单也有所增加。

“汇率动摇让企业赢利办理变得愈加困难。中长期的汇率走势，咱们很难猜测，而短期的对冲操作，虽然能躲避近期危险，但不可能每次都那么精确，不只无法彻底掩盖危险，还会发生不小的本钱。”赵刚说，这种相似赌博的危险对冲，靠的只能是命运，由于现在汇率变动要素杂乱，曩昔的经历现已失灵。

事实上，从某种程度而言，汇率危险对冲操作恰恰是顺周期行为与羊群效应的“一份子”。在央行加强逆周期调控的压力下，这类行为反而面对更大的商场危险。

一家股份制商业银行金融商场部人士主张，企业仍是要多参阅专家对汇率的主张，金融衍生品就像稳妥，尤其是外汇危险准备金率现已调回20%，本钱不小，所以更不能盲目“赌”人民币汇率的涨跌。

值得注意的是，据相关计算，现在A股多家上市公司发表的上半年汇兑损益已累计丢失超越10亿元。其间，丢失超越1亿元的就有4家，分别是欧菲科技、工业富联、恒力股份、南边航空，汇兑丢失分别为3.25亿元、1.50亿元、1.17亿元、4.20亿元。